사노피 기술이전을 마친 바이오기업 아델이 공모로 최대 543억원을 조달하는 코스닥 상장 절차에 들어갔다. 알츠하이머병 등 퇴행성 뇌질환 신약을 개발하는 아델(대표 윤승용)은 금융위원회에 코스닥 상장용 증권신고서를 제출하고 공모 절차에 착수했다. 올해 4분기 수요예측과 일반 청약을 거쳐 상장하는 것이 목표다.
딜 조건: 217만주, 희망 공모가 1만8000~2만5000원
아델은 217만주를 공모한다. 희망 공모가는 주당 1만8000원에서 2만5000원이며, 이 범위를 기준으로 한 공모 예정 금액은 약 391억원에서 543억원이다. 희망 공모가는 실제 공모가가 아니며, 실제 공모가와 상장 일정은 공모 절차에 따라 확정된다.
공동 주관사는 삼성증권과 미래에셋증권이다. 수요예측과 일반 청약은 올해 4분기에 진행할 예정이다.
공모자금 용처와 사노피 계약
아델은 공모자금을 후속 파이프라인 개발, 뇌전달 플랫폼 고도화, 신규 후보물질 발굴에 쓸 계획이다. 후속 연구개발에 집중적으로 사용한다는 방침이다.
아델은 지난해 12월 타우(Tau)를 표적으로 하는 알츠하이머병 항체치료제이자 대표 파이프라인인 ADEL-Y01을 글로벌 제약사 사노피(Sanofi)에 기술이전했다. 계약 총 규모는 선급금을 포함해 최대 10억4000만달러로, 당시 환산 금액은 약 1조4000억원이다. 선급금은 8000만달러다. ADEL-Y01은 후속 임상 준비 작업이 진행 중이다.
아델은 2016년 울산대학교 의과대학 서울아산병원에서 스핀오프해 설립됐다.
시장 시그널: 기술이전 이후의 후속 파이프라인
기술이전 이후 아델은 후속 파이프라인 연구개발을 이어가고 있다. ADEL-Y04는 ApoE4 단백질을 표적으로 하는 항체치료제 후보물질로, 비임상 개발이 진행 중이다. ApoE4는 알츠하이머병의 주요 유전적 위험인자로, 회사 설명에 따르면 ApoE4 동형접합 보유자는 비보유자보다 발병 위험이 최대 10배 이상 높다. 하나 이상 ApoE4 유전자를 보유한 것으로 보고되는 환자는 전체 알츠하이머병 환자의 60% 이상이다. 아델은 이와 별개로 복수의 글로벌 제약사와 기술이전 또는 공동개발 가능성도 논의하고 있다.
ADEL-Y03은 노화와 면역기능 변화에 관여하는 단백질을 표적으로 하는 후보물질로, 비임상 단계다. 타우 병리를 모니터링하는 진단 솔루션 연구와 차세대 뇌전달 기술 플랫폼 BTS 개발도 병행하고 있다.
윤승용 대표는 “아델은 질환 특이적 병리 타깃을 선택적으로 공략하는 신약 개발 전략을 바탕으로 글로벌 기술이전 성과를 창출하며 기술력과 사업화 가능성을 입증해 왔다”고 말했다. 또 “이번 증권신고서 제출을 시작으로 남은 공모 및 상장 절차를 차질 없이 진행하고, 성공적인 코스닥 시장 입성을 위해 최선을 다하겠다”고 밝혔다.
아델은 사노피 기술이전 계약의 사업화 경험을 후속 신약 후보물질 개발과 추가 기술이전으로 연결한다는 전략이다. 아델은 추가 기술이전으로 얻은 성과를 다시 연구개발에 투자하는 사업 구조를 구축한다는 전략이다.